投行业务收入降逾四成两家子公司亏损东吴证券面临业绩挑战

划重点

01东吴证券今年上半年营收同比降5.38%，归母净利润同比降16.12%，主要因手续费及佣金净收入、投资收益与公允价值变动收益合计额同比下降。

02其中，经纪业务手续费净收入同比降9.52%，投资银行业务手续费净收入同比降46.15%。

03东吴证券两家子公司今年上半年由盈转亏，分别为控股子公司东吴基金管理有限公司和全资子公司东吴创新资本管理有限责任公司。

04另一方面，东吴证券今年上半年末有息债务余额为769.36亿元，较年初降4.66%，其中6个月以内到期的有息债务为476.85亿元。

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今年上半年，东吴证券营收同比降5.38%，归母净利润同比降16.12%

东吴证券股份有限公司（下称东吴证券，601555.SH）今年上半年营收和归母净利润同比双降。

据东吴证券半年报，今年上半年，该公司营业收入同比降5.38%，归母净利润同比降16.12%，主要因手续费及佣金净收入、投资收益与公允价值变动收益合计额同比下降。

其中，经纪业务手续费净收入同比降9.52%，投资银行业务手续费净收入同比降46.15%，投资收益与公允价值变动收益合计额同比降14.2%。

今年上半年，东吴证券还同时缩减了资产和负债，现金流也呈现为净流出。

东吴证券还有两家子公司今年上半年由盈转亏。其中，控股子公司东吴基金管理有限公司净利润为-177.36万元，上年同期为350.38万元；全资子公司东吴创新资本管理有限责任公司净利润为-2727.70万元，上年同期为1亿元。

标点财经、投资时间网研究员就上述业绩下降、两家子公司亏损等问题向东吴证券发送了沟通提纲，截至发稿尚未收到回复。

营收和归母净利润双降

东吴证券今年上半年业绩延续了一季度营收和归母净利润双降的趋势。

半年报显示，今年上半年，东吴证券营业收入为50.51亿元，同比降5.38%；归母净利润为11.65亿元，同比降16.12%。

营业收入中，手续费及佣金净收入、投资收益与公允价值变动收益合计额同比下降。

手续费及佣金净收入为13.1亿元，同比降21.46%。其中，经纪业务手续费净收入为7.51亿元，同比降9.52%；投资银行业务手续费净收入为3.64亿元，同比降46.15%。与投资银行业务手续费净收入相应的投资银行业务收入同比下降45.98%。

从业务板块上说，证券及期货经纪业务归入财富管理业务。今年上半年，东吴证券财富管理业务收入同比下降10.24%。据东吴证券在半年报中对财富管理业务的介绍，截至今年上半年末，该公司新开户12.47万户，同比降18.5%；母公司期末两融余额177.6亿元，同比降2.82%。同期，市场两融余额较上年末下降10%。

东吴证券称，下半年，该公司财富管理业务将继续深化转型，提升价值创造能力，增强投资者获得感和满意度。具体包括：严格落实投资者适当性制度；坚持买方定位；加强产品体系建设；深入推进业技融合。

投资银行业务方面，今年上半年，东吴证券证券承销业务收入为3亿元，同比降49.49%；证券保荐业务收入为1176.42万元，同比降60.34%。

其中，股权融资业务上，今年上半年，东吴证券完成IPO项目2单，上年同期为8单；完成新三板挂牌4家，上年同期该公司新增新三板挂牌家数8家。债券融资业务上，该公司今年上半年承销各类信用债券规模合计678.15亿元，上年同期合计承销各类债券约887亿元。

根据Wind数据，2024年上半年A股IPO融资规模和再融资募集资金总额均呈现同比下降。债券市场则发展平稳，发行规模总体稳定增长，结构分化明显。

投资业务方面，今年上半年，东吴证券投资收益与公允价值变动收益合计额为13.23亿元，同比降14.2%。其中，投资收益为11.88亿元，同比降1.08%；公允价值变动收益为1.35亿元，同比降60.41%。

半年内到期有息债务约477亿元

东吴证券今年半年报披露了有息债务到期情况。

据东吴证券半年报中债券相关情况介绍，今年上半年末，合并报表范围内该公司有息债务余额为769.36亿元，较年初降4.66%。其中，公司信用类债券为373.36亿元，银行贷款为6.77亿元，其他有息债务为389.23亿元。

按到期时间分，6个月以内到期的有息债务为476.85亿元。其中，公司信用类债券为80.94亿元，银行贷款为6.77亿元，其他有息债务为389.14亿元。

东吴证券半年报资产负债表显示，今年上半年末，该公司资产为1565.94亿元，较上年末降0.57%；负债为1155.16亿元，较上年末降1.44%。

据东吴证券半年报现金流量表，今年上半年，该公司现金流为净流出，现金及现金等价物净增加额为-0.3亿元，上年同期为5.43亿元。其中，经营活动产生的现金流量净额为121.56亿元，上年同期为-147.09亿元；投资活动产生的现金流量净额为-111.19亿元，上年同期为119.05亿元；筹资活动产生的现金流量净额为-10.74亿元，上年同期为32.94亿元。

东吴证券称，投资活动产生的现金流量净流入同比减少的主要原因是投资支付的现金同比增加，收回投资所收到的现金同比减少。

筹资活动产生的现金流量净流入同比减少的主要原因是取得借款收到的现金减少。当期东吴证券取得借款收到的现金为178.77亿元，同比降42.15%。

东吴证券今年上半年部分财务数据